PENGARUH FLUKTUASI NILAI TUKAR TERHADAP PENDAPATAN NASIONAL

PENGARUH FLUKTUASI NILAI TUKAR TERHADAP PENDAPATAN NASIONAL

1.)    NILAI TUKAR

Nilai tukar atau dikenal pula sebagai kurs dalam keuangan adalah sebuah perjanjian yang dikenal sebagai nilai tukar mata uang terhadap pembayaran saat kini atau di kemudian hari, antara dua mata uang masing-masing negara atau wilayah.

Dalam sistem pertukaran dinyatakan oleh yang pernyataan besaran jumlah unit yaitu "mata uang" (atau "harga mata uang" atau "sarian mata uang") yang dapat dibeli dari 1 penggalan "unit mata uang" (disebut pula sebagai "dasar mata uang"). sebagai contoh, dalam penggalan disebutkan bahwa kurs EUR-USD adalah 1,4320 (1,4320 USD per EUR) yang berarti bahwa penggalan mata uang adalah dalam USD dengan penggunaan penggalan nilai dasar tukar mata uang adalah EUR.

Nilai tukar yang berdasarkan pada kekuatan pasar akan selalu berubah disetiap kali nilai-nilai salah satu dari dua komponen mata uang berubah. Sebuah mata uang akan cenderung menjadi lebih berharga bila permintaan menjadi lebih besar dari pasokan yang tersedia. nilai akan menjadi berkurang bila permintaan kurang dari suplai yang tersedia.

Peningkatan permintaan terhadap mata uang adalah yang terbaik karena denganmeningkatnya permintaan untuk transaksi uang, atau mungkin adanya peningkatan permintaan uang yang spekulatif. Transaksi permintaan uang akan sangat berhubungan dengan tingkat aktivitas bisnis negara berkaitan, produk domestik bruto (PDB) (gross domestic product (GDP) atau gross domestic income (GDI)) , dan tingkat permintaan pekerja. Semakin tinggi tingkat menganggur pada suatu negara akan semakin sedikit masyarakatnya yang secara keseluruhan akan dapat menghabiskan uang pada belanja pengeluaran untuk pembelian barang dan jasa dan Bank Sentral, di Indonesia dalam hal ini dilakukan oleh Bank Indonesia biasanya akan sedikit kesulitan dalam melakukan penyesuaian pasokan uang yang dalam persediaan untuk mengakomodasi perubahan dalam permintaan uang berkaitan dengan transaksi bisnis.

Dalam mengatasi permintaan uang dengan tujuan untuk spekulatif, Bank Sentral akan sangat sulit untuk mengakomodasinya akan tetapi akan selalu mencoba untuk melakukan dengan melakukan penyesuaian tingkat suku bunga agar seseorang Investor dapat memilih untuk membeli kembali mata uangnya bila (yaitu suku bunga) cukup tinggi, akan tetapi, dengan semakin tinggi sebuah negara menaikan suku bunganya maka kebutuhan untuk mata uangnya akan semakin besar pula. Dalam hal perlakuan tindakan spekulasi terhadap realitas mata uang akan berkaitan dan dapat menghambat pada pertumbuhan perekonomian negara serta para pelaku spekulasi akan terus, terutama sejak mata uang secara sengaja dibuat agar bisa dalam bawah tekanan terhadap mata uang dalam rangka untuk memaksa agar Bank Sentral dapat menjual mata uangnya untuk tetap membuat stabilitas (bila hal ini terjadi maka para spekulan akan berusaha dapat membeli kembali mata uang tersebut dari bank dan pada harga yang lebih rendah atau selalu akan dekat dengan posisi harapan dengan demikian pengambilan keuntungan terjadi).

22.)    SISTEM NILAI TUKAR

1.      SISTEM KURS TETAP

2.      SISTEM KURS MENGAMBANG BEBAS

3.      SISTEM KURS MENGAMBANG TERKENDALI

4.      SISTEM KURS TERIKAT

     3.)  FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI TUKAR

1.Tingkat inflasi

Rasio uang dalam daya beli (paritas daya beli) berfungsi sebagai semacam sumbu nilai tukar yang mencerminkan hukum nilai. Itulah mengapa tingkat inflasi berdampak pada nilai tukar. Semua hal lain dianggap sama, tingkat inflasi di negara tersebut telah terbalik dampak proporsional terhadap nilai mata uang nasional, yaitu peningkatan inflasi di suatu negara mengarah pada penurunan mata uang nasional, dan sebaliknya. penyusutan inflasi uang di dalam negeri mengurangi daya beli dan kecenderungan untuk menjatuhkan nilai tukar mata uang mereka terhadap mata uang negara-negara di mana tingkat inflasi yang lebih rendah. Alignment dari nilai tukar dan penyesuaian paritas daya beli yang terjadi dalam waktu dua tahun. Hal ini karena kutipan harian nilai tukar tidak dikoreksi berdasarkan daya beli mereka, dan ada faktor lain dari pembentukan nilai tukar

2.Aktifitas neraca pembayaran

Neraca pembayaran secara langsung mempengaruhi nilai tukar. Dengan demikian, neraca pembayaran aktif meningkatkan mata uang nasional dengan meningkatnya permintaan dari debitur asing. Saldo pembayaran yang pasif menyebabkan kecenderungan penurunan nilai tukar mata uang nasional sebagai seorang debitur dalam negeri mencoba untuk menjual semuanya menggunakan mata uang asing untuk membayar kembali kewajiban eksternal mereka. Ukuran dampak neraca pembayaran pada nilai tukar ditentukan oleh tingkat keterbukaan ekonomi. Dengan demikian, semakin tinggi pangsa ekspor produk nasional bruto (semakin tinggi keterbukaan ekonomi), semakin tinggi elastisitas nilai tukar. Selain itu, nilai tukar mempengaruhi kebijakan ekonomi negara dalam komponen neraca pembayaran: transaksi berjalan dan transaksi modal. Sebagai contoh, efek dari perubahan tarif, pembatasan impor, kuota perdagangan, subsidi ekspor berdampak pada neraca perdagangan. Ketika keseimbangan positif dalam perdagangan ada di muka terdapat peningkatan permintaan untuk mata uang negara yang meningkatkan laju, dan dalam hal keseimbangan negatif proses sebaliknya terjadi. Pergerakan modal jangka pendek dan jangka panjang bergantung pada tingkat suku bunga domestik, pembatasan atau mendorong impor dan ekspor modal. Perubahan saldo modal berdampak pada mata uang, yang mirip dengan neraca perdagangan oleh mark (plus atau minus). Namun, ada pengaruh negatif dari arus modal masuk berlebihan jangka pendek ke negara pada tingkat mata uangnya karena dapat meningkatkan jumlah uang beredar berlebih, yang pada gilirannya dapat mengakibatkan harga yang lebih tinggi dan depresiasi mata uang.

3.Perbedaan suku bunga di berbagai negara

Pengaruh kurs dijelaskan oleh dua faktor utama. Pertama, perubahan tingkat suku bunga di suatu negara, mempengaruhi semua jangka pendek lain yang sama, arus modal internasional, khususnya. Pada prinsipnya, kenaikan suku bunga merangsang masuknya modal asing dan pemotongan yang mempromosikan pengurangan arus keluar modal, termasuk nasional. Itulah sebabnya di negara dengan modal lebih tinggi tingkat suku bunga masuk, permintaan untuk meningkatkan mata uang, dan itu menjadi mahal. Pergerakan modal, terutama spekulatif “uang panas” meningkatkan ketidakstabilan neraca pembayaran.
Kedua, suku bunga mempengaruhi operasi pasar valuta asing dan pasar uang. Ketika melaksanakan transaksi, bank mempertimbangkan perbedaan suku bunga di pasar modal nasional dan global dengan pemandangan yang berasal dari laba. Mereka lebih memilih untuk mendapatkan pinjaman lebih murah di pasar uang asing, dimana tingkat lebih rendah, dan tempat mata uang asing di pasar kredit domestik, jika tingkat bunga yang lebih tinggi. Di sisi lain, kenaikan nominal suku bunga di suatu negara menurunkan permintaan untuk mata uang domestik sebagai tanda terima kredit yang mahal untuk bisnis. Dalam hal mengambil pinjaman, pengusaha meningkatkan biaya produk mereka yang, pada gilirannya, menyebabkan tingginya harga barang dalam negeri. Hal ini relatif mengurangi nilai mata uang nasional terhadap satu negara

4.Aktifitas pasar valuta asing dan transaksi mata uang spekulatif

Jika tingkat mata uang cenderung menurun perusahaan dan bank menjualnya dengan mata uang lebih stabil dan itu memperburuk posisi mata uang. pasar mata uang bereaksi dengan cepat terhadap perubahan ekonomi dan politik, fluktuasi rasio pertukaran. Dalam melakukannya, mereka meningkatkan peluang spekulasi mata uang dan pergerakan spontan “uang panas”.

5.Tingkat kepercayaan di pasar mata uang nasional dan dunia

Hal ini tergantung pada situasi ekonomi dan politik di dalam negeri serta faktor-faktor yang ditunjukkan di atas yang mempengaruhi nilai tukar. Dealer memperhitungkan tidak hanya laju pertumbuhan ekonomi, inflasi, daya beli mata uang, keseimbangan permintaan dan penawaran mata uang, tetapi prospek dinamika mereka. Kadang-kadang, bahkan harapan publikasi data resmi pada neraca perdagangan dan neraca pembayaran atau hasil pemilu mempengaruhi rasio penawaran dan permintaan dan tingkat mata uang. Kadang-kadang, di pasar mata uang ada perubahan prioritas dalam mendukung berita politik, rumor pengunduran diri menteri, dll

6.Kebijakan moneter

Rasio peraturan pasar dan keadaan nilai tukar mempengaruhi dinamika. Pembentukan nilai tukar di pasar valuta asing melalui mekanisme permintaan dan penawaran mata uang biasanya disertai oleh fluktuasi tajam dalam hubungan pertukaran. Bentuk tukar riil di pasar yang merupakan indikator, uang ekonomi, kredit keuangan, dan kepercayaan dalam mata uang tertentu. Regulasi nilai tukar yang bertujuan meningkatkan atau menurunkan atas dasar tujuan kebijakan moneter dan ekonomi pendapatan

7.Pendapatan National bukanlah komponen independen yang dapat melakukan perubahan

Namun, secara umum, faktor yang menyebabkan perubahan dalam pendapatan nasional memiliki dampak yang besar pada nilai tukar. Dengan demikian, peningkatan pasokan produk meningkatkan nilai tukar, sementara peningkatan permintaan domestik mengurangi laju. Dalam jangka panjang, pendapatan nasional yang lebih tinggi berarti nilai yang lebih tinggi dari mata uang negara.

8. Faktor pasar, Faktor-faktor ini secara signifikan dapat mengubah nilai mata uang di interval pendek

Harapan keseluruhan bagi pertumbuhan ekonomi di masa depan, perubahan dalam defisit perdagangan fiskal dan asing secara langsung mempengaruhi nilai tukar. Di samping itu, ekspektasi pelaku pasar valuta asing memiliki dampak yang signifikan terhadap nilai tukar. puncak musiman dan turunnya aktivitas bisnis di negara yang memiliki dampak signifikan terhadap tingkat mata uang nasional.

4.)    KETIDAKSTABILAN NILAI TUKAR

Ketidakstabilan nilai tukar Rupiah terhadap Dollar dari waktu ke waktu menyebabkan ketidakstabilan harga saham. Kondisi ini cenderung menimbulkan keragu-raguan bagi investor, sehingga kinerja bursa efek menjadi menurun. Hal ini dapat dilihat dari harga sekuritas atau harga saham yang sedang terjadi, baik indeks harga saham sektoral maupun Indeks Harga Saham Gabungan

5.)    FLUKTUASI DALAM NILAI TUKAR

Nilai tukar yang berdasarkan pada kekuatan pasar akan selalu berubah disetiap kali nilai-nilai salah satu dari dua komponen mata uang berubah. Sebuah mata uang akan cenderung menjadi lebih berharga bila permintaan menjadi lebih besar dari pasokan yang tersedia. nilai akan menjadi berkurang bila permintaan kurang dari suplai yang tersedia.

Peningkatan permintaan terhadap mata uang adalah yang terbaik karena denganmeningkatnya permintaan untuk transaksi uang, atau mungkin adanya peningkatan permintaan uang yang spekulatif. Transaksi permintaan uang akan sangat berhubungan dengan tingkat aktivitas bisnis negara berkaitan, produk domestik bruto (PDB) (gross domestic product (GDP) atau gross domestic income (GDI)) , dan tingkat permintaan pekerja. Semakin tinggi tingkat menganggur pada suatu negara akan semakin sedikit masyarakatnya yang secara keseluruhan akan dapat menghabiskan uang pada belanja pengeluaran untuk pembelian barang dan jasa dan Bank Sentral, di Indonesia dalam hal ini dilakukan oleh Bank Indonesia biasanya akan sedikit kesulitan dalam melakukan penyesuaian pasokan uang yang dalam persediaan untuk mengakomodasi perubahan dalam permintaan uang berkaitan dengan transaksi bisnis.

Dalam mengatasi permintaan uang dengan tujuan untuk spekulatif, Bank Sentral akan sangat sulit untuk mengakomodasinya akan tetapi akan selalu mencoba untuk melakukan dengan melakukan penyesuaian tingkat suku bunga agar seseorang Investor dapat memilih untuk membeli kembali mata uangnya bila (yaitu suku bunga) cukup tinggi, akan tetapi, dengan semakin tinggi sebuah negara menaikan suku bunganya maka kebutuhan untuk mata uangnya akan semakin besar pula. Dalam hal perlakuan tindakan spekulasi terhadap realitas mata uang akan berkaitan dan dapat menghambat pada pertumbuhan perekonomian negara serta para pelaku spekulasi akan terus, terutama sejak mata uang secara sengaja dibuat agar bisa dalam bawah tekanan terhadap mata uang dalam rangka untuk memaksa agar Bank Sentral dapat menjual mata uangnya untuk tetap membuat stabilitas (bila hal ini terjadi maka para spekulan akan berusaha dapat membeli kembali mata uang tersebut dari bank dan pada harga yang lebih rendah atau selalu akan dekat dengan posisi harapan dengan demikian pengambilan keuntungan terjadi).

6.)    APA YANG DAPAT MEMPENGARUHI FLUKTUASI MATA UANG?

1.      Ekpektasi dirilisnya data dan saat rilis itu sendiri.

Data dapat berupa publikasi indikator ekonomi negara dimana mata uang yang perdagangkan bersifat nasional, berita mengenai nilai suku bunga, pratinjau ekonomi dan peristiwa penting lainnya yang mempengaruhi pasar mata uang. Periode sebelum peristiwa dan peristiwa yang akan datang dapat secara kuat mempengaruhi fluktuasi mata uang. Terkadang sulit untuk menemukan apa penyebab yang lebih berpengaruh- peristiwa yang menunggu atau yang akan datang, tetapi peristiwa yang serius selalu menyebabkan fluktuasi yang signifikan dan seringkali berlanjut. Waktu dan tanggal peristiwa yang akan datang dilaporkan sebelumnya. Informasi mengenai peristiwa yang paling penting di negara tertentu dipublikasikan dalam kalender ekonomi. Sebelum peristiwa terjadi, prediksi mengenai pengaruhnya pada nilai pertukaran mata uang tertentu dipublikasikan dalam perkiraan analisis. Selanjutnya, dengan mengantisipasi peristiwa, nilai tukar mulai bergerak ke arah yang diprediksikan dan seringkali, setelah perkiraan terbukti, nilai tukar mulai bergerak ke arah yang berlawanan. Hal ini terjadi

karena para trader menutup posisi terbuka saat periode ekspektasi.

2.                  Aktifitas dana (investasi, dana asuransi dan pensiun) memiliki dampak terbesar pada fluktuasi mata uang jangka panjang.

Aktifitas dana meliputi iinvestasi dalam berbagai mata uang, Modal yang besar membuat mereka mampu mengubah nilai tukar ke arah tertentu. Manajeman modal dilakukan oleh pengelola dana. Pengelola dana memiliki metode mereka sendiri, oleh karena itu, posisi yang dibuka oleh pengelola dapat berupa jangka pendek, jangka menengah dan jangka panjang. Keputusan membuka posisi dibuat setelah melalui analisis (fundamental, teknis dan lainnya) di pasar. Saat membuka posisi sebelum waktunya dengan arah yang tepat, para pengelola memberikan strategi yang direncanakan dan memperkirakan konsekuensi dari peristiwa, index dan berita. Analisis pasar tidak pernah dapat menyediakan hasil yang 100 persen akurat, tetapi dana dengan modal yang besar dan strategi yang terbukti dapat mulai mengkoreksi dan meningkatkan tren yang terkuat.

3.                  Perusahaan impor dan ekspor menunjukkan pengguna Forex aktifitas mana yang mempengaruhi fluktuasi mata uang karena para eksportir selalu tertarik dalam penjualan mata uang dan sebaliknya.

Perusahaan ekspor dan impor memiliki departemen analisis. Mereka memprediksi nilai tukar untuk pembelian atau penjualan mata uang yang jauh lebih menguntungkan. Mengikuti tren juga sangat penting bagi para eksportir dan importir dalam konteks untuk perlindungan terhadap resiko mata uang. Membuka transaksi yang berlawanan dengan transaksi di masa mendatang dapat memperkecil resiko tersebut. Pengaruh eksportir dan importir di pasar hanya dalam jangka waktu pendek dan tidak menciptakan tren global, karena volume transaksi mereka tidaklah signifikan dalam ukuran pasar.

4.                  Pernyataan yang dibuat oleh para politisi selama pertemuan, konferensi pers, konferensi dan laporan dapat membuat dampak yang serius terhadap fluktuasi mata uang.

Pengaruh mereka dapat dibandingkan dengan salah satu indikator ekonomi. Hampir semua tanggal dan waktu pernyataan tersebut ditentukan sebelumnya dan akibat dari pernyataan tersebut diprediksikan. Namun, terkadang pernyataan tersebut tidak terduga dan menyebabkan fluktuasi yang seringkali tak terprediksi dan kuat. Pernyataan yang berisikan data mengenai akibat jangka panjang (seperti perubahan dalam suku bunga atau anggaran federal) dapat mengawali tren jangka panjang. Saat level nilai berada dalam kritis pernyataan dapat menyebabkan intervensi bank sentral. Hal ini dianggap memiliki pengaruh yang signifikan pada pasar. Dalam beberapa menit, nilai tukar dapat bergerak ratusan poin dalam arah intervensi.

5.                  Pemerintah mempengaruhi pasar melalui bank sentral.

Transaksi pertukaran mata uang yang dilakukan tanpa intervensi apapun dari bank sentral akan menyebabkan mata uang nasional dari negara tertentu menjadi berubah dengan bebas. Namun ini situasi yang jarang terjadi. Negara dengan nilai tukar seperti itu terkadang dapat mempengaruhi nilai tukar tersebut melalui transaksi mata uang. Negara negara yang tertarik dengan pertumbuhan konsumsi dan perkembangan industri mengatur nilai tukar, Mereka lebih banyak menggunakan regulasi langsung dan tidak langsung. Regulasi tidak langsung menyebabkan level inflasi, jumlah uang dalam pemasukan, dll. Regulasi langsung meliputi kebijakan pemotongan dan intervensi mata uang. Intervensi mata uang sehubungan dengan peningkatan pengeluaran dan pemasukan volume besar mata uang dari pasar internasional. Bank sentral tidak mencapai pasar secara langsung karena mereka menggunakan bank bank komersial. Volume berjumlah hingga jutaan dolar; Oleh karena itu, intervensi dapat sangat mempengaruhi fluktuasi mata uang. Terkadang bank sentral dari negara negara yang berbeda menjalankanintervensi bersama di pasar mata uang.

7.)    PENGARUH FLUKTUASI NILAI TUKAR MATA UANG ASING TERHADAP EKSPOR IMPOR, SUKU BUNGA, INFLASI, DAN PENDAPATAN NASIONAL

Depresiasi dan Apresiasi nilai mata uang asing akan mengakibatkan perubahan pada ekspor maupun impor Negara Indonesia . Jika kurs mengalami depresiasi, yaitu nilai mata uang dalam negeri menurun dan berarti nilai mata uang asing bertambah tinggi kursnya (harganya) akan menyebabkan ekspor meningkat dan impor cenderung menurun. Jadi kurs valuta asing mempunyai hubungan yang searah dengan volume ekspor. Dan kurs dalam negeri mempunyai hubungan yang searah dengan volume impor.

Selanjutnya melemahnya rupiah akan menyebabkan pasar modal dalam negeri kurang menarik karena adanya resiko nilai tukar yang menyebabkan penurunan nilai investasi dan mempunyai hubungan negatif terhadap return saham. Penurunan investasi itu sendiri disebabkan karena kenaikan suku bunga pinjaman riil atau bisa diaartikan sebagai peningkatan ongkos sewa modal. Karena itu kenaikan ongkos ini akan menyebabkan beban pembayaran kembali modal menjadi meningkat yang pada gilirannya mengurangi insentif untuk melakukan investasi.

Penurunan investasi menyebabkan pendapatan masyarakat berkurang , sehingga akan mengurangi daya beli masyarakat untuk membeli produk industry, sehingga efeknya terjadi penurunan dalam perkembangan industry. Penurunan industry akan menambah pengangguran sehingga perekonomian rakyat mengalami kemerosotan.

Sebaliknya, Jika kurs mengalami apresiasi yaitu nilai mata uang dalam negeri meningkat dan nilai mata uang asing menurun. Menurunnya mata uang asing akan menurunkan minat eksportir memburu mata uang asing sehingga ekspor turun dan impor cenderung meningkat.  Menguatnya nilai rupiah akan menarik minat investor asing untuk menanamkan modalnya dikarenakan semakin tinggi investasi  akan menyebabkan harga saham jadi naik yang juga akan menyebabkan semakin tinggi permintaan uang dengan tingkat bunga yang semakin tinggi pula.

Investasi asing yang masuk  ke dalam negeri ini menyebabkan naiknya pendapatan nasional dan pendapatan masyarakat, hal ini membuat meningkatnya daya beli masyarakat , efeknya akan sangat baik untuk perkembangan perindustrian lokal maupun internasional. Pertumbuhan industri semakin banyak tentu akan berdampak positif terhadap jumlah tenaga kerja yang terserap dalam industri tersebut, akan tetapi banyaknya jumlah tenaga kerja yang terserap dalam industri belum tentu menambah kesejahteraan.Karena pendapatan ini tidak dinikmati oleh sebagian besar rakyat karena adanya ketidakmerataan dalam distribusi pendapatan. Pihak-pihak yang menikmati keuntungan ditimbulkan oleh pendapatan ini hanya terdiri dari segelintir kecil anggota masyarakat.